Из США

Я уже писал, что весь этот биржевой рост в штатах - чистейшая фикция, делается исключительно для "позитивных новостей". Федеральный резерв в июле и начале августа нанял несколько тысяч брокеров, которые гоняют активы ФРС и входящих в него банков по кругу, продавая и покупая их у себя же. Таких сделок на бирже в среднем 70%. Цель - показать, что биржа "пошла в рост", экономика оживает, и сподвигнуть лохов скупать токсичные бумажные активы. Забавный факт - ДОУ практически ежедневно подрастал в последние недели, но сама структура его роста примечательна: в последний час до закрытия биржы. То есть в последний момент подгоняли под нужный процент. Естественно, вся эта развесистая клюква согласована с Белым домом и со СМИ, которые в упор "не замечают" подлога и разносят на весь мир новости о восстановлении экономики из кризиса. Это все понятно.

Но неумолимо приближается 30 сентября, конец 3 квартала и конец финансового года. Публикация отчетности. Когда ситуация может повернуться как угодно. Инвесторы, конечно, дураки, и не зная, куда приткнуть свои мешки с долларами, продолжают по привычке массово скупать американские ГКО. Но все же они не дураки до такой степени, чтобы не задуматься о судьбе своих активов, увидев реальную статистику, а не новости о ней.

При этом в американской экономике происходят одновременно два разнонаправленных процесса. Стремительно нарастает госдолг - ФРС зепустила печатный станок работать 24 часа в сутки. При этом инфляции нет, наоборот, происходит дефляция доллара. Я уже писал в этом топике о совершенно удивительных, нереальных ценах на продукты в магазинах. Почему такое становится возможным?

Потому что ФРС не может просто так печатать деньги, оно печатает их и предоставляет правительству в кредит, под обеспечение активами. То есть как бы считается, что при возврате кредита ФРС возвращает заемщику - правительству США, его ценные бумаги, а излишек образовавшейся денежной массы, выпускавшейся под залог этих бумаг, уничтожает. Но кредитование правительства нарастает и нарастает, одни ГКО погашаются другими, поэтому денег все нехватает и нехватает. Чем больше нарастает кредит, тем меньше ФРС может запускать в экономику реальные, живые деньги. То есть денег в американской экономике опять не хватает, соответственно доллар дорожает, а то, что на него можно купить - дешевеет. Отсюда и те смешные цены в магазинах. Денег мало, спроса нет. Потребительский спрос падает - об этом я уже тоже писал неоднократно.

Противоположная тенденция обусловлена гигантскими долгами и общим перепроизводством ничем не обеспеченных в плане реальных, а не бумажных активов, долларов. Именно они стали причиной кризиса. И пока эта денежная масса не будет убрана с рынка и не приведена в соответствие с реальными активами, кризис так и будет перманентно воспроизводиться. Убрать лишнюю не обеспеченную ничем денежную массу можно только одним путем - через гиперинфляцию. КОторая быстро обесценит все долги правительства и оздоровит экономику. Но обесценит оно и другие активы, вызовет хаос и социальные потрясения.

Но это неизбежный этап. Раз его нельзя предотвратить, как говорится - надо возглавить. Для этого финансовой системе нужно некоторое время на подготовку. В том числе и на то, чтобы сбагрить токсичные активы государству и лохам-массовым инвесторам, а реальную прибыль перевести в такие активы, которые не обесценятся.

Примеры и того и другого - налицо. Первым начал выстраивать систему безопасности Уоррен Баффет, крупно вложившийся с ротшильдовские активы. За ним тем же путем последовал Сорос и остальные грамотные, кто понимает, что архитектор хаоса при любых вариантах внакладе не останется.

Из примеров обратного - печально знаменитая старховая компания AIG, полуправительственная шарашка, страховавшая ипотеку и завязшая в махинациях с деривативами. Чтобы предотвратить обвал рынка и недвижимости, и общий обвал экономики, правительство фактически национализировало AIG, выкупив 80% и сделав крупные в него финансовые вливания. Крупнейшие в США за всю историю. ВЛили 182 миллиарда ленег налогоплательш=щиков. Но версия о "спасения Отечества от катастрофы"это как бы версия для публики, чтобы налогоплательщик не сильно возмущался. Фактически суть сделки в другом - правительство выкупило за эти деньги налогоплательщиков у банкиров совершенно дохлые деривативы. Вернуть эти деньги шансов нет никаких. Вообще. Ушло, забыли. Но тут в конце августа с AIG стали происходить вообще фантастические вещи. Пришел новый директор в обосравшееся агентство, господин Роберт Бенмойше. На хорошую зарплату в 7 миллионов долларов. И с неотгулянным отпуском, который он тут же и началал отгуливать. Но при этом не забывая делать весьма оптимистичные заявления для прессы. Например такое - что для того, чтобы быть конкурентоспособным на финансовом рынке, надо срочно начать платить топ-менеджменту докризисные бонусы, иначе разбегутся. А чтобы платить бонусы (платить их недавно запретили в финансовых учреждениях, получивших деньги от правительства), надо всего-навсего рассчитаться с государством, вернув ему предоставленные компании деньги. Что он, Роберт Бенмойше, и намерен сделать в самое ближайшее время. СМИ разумеется подхватили эту позитивную новость, и растрещались о ней по всему миру.

Нет, Бенмойше отнюдь не дурак. Он прекрасно знает положение дел и то, что все совокупные активы компании, включая и "токсичные", не стоят и пятой части суммы, влитой в AIG государством. То есть никаких шансов возврата даже этой части не существует. Но наглая уверенность директора в сочетании со СМИ, оттрубившие новость по всем телеканалам, сделали свое дело - акции AIG начали расти как на дрожжах, по нескольку десятков процентов в день.

Одновременно примерно такие же заявления, насчет необходимости платить докризисыне бонусы менеджерам и соответственно - необходимости вернуть государству средства, предоставленные на "помощь" в трудные времена, начали делать и други топ-менеджера банков. Как по команде. И их акции тоже поползли вверх, так как массовый лох-инвестор ведется именно на новости и слухи, ну и на динамику роста цены актива (пропаганду выгодности московской ипотеки годичной давности не напоминает?)

Все это при том, что я тут выше реальном состоянии в американском банковском секторе написал, причем по данным FDIC.

Такие вот дела, такие причины причины "стабильного" роста ДОУ. И тут вдруг вчера, без видимых причин происходит обвал по практически всем тем позициям, по которым искусственно накручивали рост индекса.

Соответственно, предмет для размышлений, что является причиной, а что следствием. Все дохлые активы уже впарили лохам? Вряд ли. Их слишком много. Стало невозможно дальше впаривать? Инвесторы враз прозрели, и не хотят больше прикидываться дурачками? Но тогда что послужило непосредственным "спусковым механизмом" внезапно зрячности? Ну не китайская же экономика в самом деле, на которую пытаются ссылаться и события в которой обсуждаются уже не первую неделю?

Или ФРС и стоящему за ней Ротшильду и Ко надоело играть в эти игры, так как все подготовлено к переходу к следующей стадии - гиперу, и тянуть дальше не имеет смысла?

У меня нет ответов на эти вопросы. Этот обвал ДОУ может быть фундаментальным, о чем я написал выше. И может свидетельствовать о переходе на следующую ступень. Но не обязательно.

Поэтому особенно интересно наблюдать за развитием событий.

С уважением Виктор Логачев.

MORE...